Aftenens regnskabscirkus på Silicon Valley-scenen kulminerer, når Nvidia verdens mest værdifulde selskab løfter sløret for tredje kvartal. Mens borgmestre i vores lille kongerige skåler i champagnesprøjt og glitrende serpentiner, sidder investorerne med rynkede bryn bag hemmelige skærme på den anden side af Atlanten. For i Tech-verdenen er glæden sjældent varig, og frygten for skuffelse altid tættest på skæringen mellem målstregen og måleren.Succeshistorien om Nvidia er som en eventyrfortælling: Fra en garage i Californien i 1993 til milliardernes fæstning i Nutidens AI-univers. Bag det hele står Jensen Huang, læderjakke-entusiasten, der med et enkelt brilleret blik har indkredset billedgenkendelsens gåde og katapulteret sit firma ind i en guldalder af kunstig intelligens. I dag ejer Nvidia flertallet af markedsandelene for AI-chips i datacentre, og selv periodiske aktieblafrer overskygger næppe firmaets position som førende forrest i den digitale revolution.Men netop nu hviler en spænding over markedet, som var det en overophedet dampkedel. Efter at Meta i oktober måtte tage imod et 20 procents dyk i aktiekursen som straf for et skuffende regnskab, stirrer investorer og analytikere på hinanden og spørger: Kan Nvidia løfte forventningerne endnu engang, eller er det top-tunede AI-tog kørt af sporet?Ifølge en forudgående Jyske Bank-analyse er frygten vokset: De himmelhøje prisfastsættelser forsvinder ikke af sig selv, og hvis nøgletallene falder bare en smule under de svimlende prognoser, kan optimismen om AI-boomet tage skade.Det har i hvert fald fået flere tunge investorer til at løfte på hatten og grave i saldoen. På listen over dommedagsprofeter står først og fremmest Peter Thiel, manden bag databaronen Palantir. Igennem sin hedgefond har han ifølge CNN allerede solgt sine Nvidia-aktier for 100 millioner dollars. Ingen forklaring er offentliggjort, men salget taler sit eget sprog: Når en af branchens mest garvede spillere trak stikket, kan der være mere på spil end almindelig profitjagt.Endnu større nyheder kommer fra Japan: Softbank har ifølge samme kilde dumpet Nvidia-aktier for svimlende 5,8 milliarder dollars. Årsagen? Et kapitalbehov til yderligere satsninger i OpenAI-universet, lyder det tørt i analysen. Et par milliarder her, et par milliarder der sådan kan en tech-kæmpe konstant omrokere sine brikker på det globale AI-skakbræt.Men det er ikke det hele. I et hjørne af finansmarkedet breder usikkerheden sig som røg i en kælder: Hedgefondforvalteren Michael Burry, der i 2008 blev legende ved at tisse i det amerikanske boligmarked, har netop købt put-optioner i Nvidia for 187 millioner dollars. Det er en slags “forsikring” mod kursfald: retten til at sælge aktier til en fast pris inden en vis dato. Selvom detaljerne om prispunkt og løbetid holdes tæt til kroppen, blev der 31. oktober smidt en kryptisk besked på X: “Nogle gange ser vi bobler. Nogle gange er der noget, vi kan gøre ved det. Nogle gange er det eneste vindende træk ikke at spille.” Med et billede af Christian Bale fra The Big Short som bagtæppe ramte Burry spot on det dilemma, som mange markedsspekulanter nu står overfor.Fortællingen om Nvidia er stadig et højdramatisk skuespil med buldrende kulisser og blinkende lyskastere. I aften får vi svaret: Vil selskabet endnu engang bryde alle rekorder, så aktien fyrer af mod nye højder? Eller bliver regnskabet den fyrtøjet, der blinker et par nødraketter, inden stormskyerne rulles ind over AI-markedet? Uanset udfaldet vil investorerne på Wall Street og i Tokyo sidde med pen, telefon og nervøsitet ready to rumble, som man siger, når pengene spiller hovedrollen.
Overskriften alene tegner et billede af et selskab, der både har erobret markeder og nu møder tvivl: Verdens mest værdifulde selskab, Nvidia, fremlægger sent i aften sit regnskab for tredje kvartal. Mens festligheder og kommunalvalg fylder spalterne i hjemlandet, er investorerne med ét øje rettet mod den amerikanske teknologigigant på den anden side af Atlanten.Analytikere og aktører har i ugerne op til rapporten debatteret, om teknologiaktier er nået et prisleje, der hviler på mere luft end fundament. Meta, Facebook-ejeren, har allerede måttet notere et aktiefald på 20 procent efter et skuffende regnskab, og nu frygtes det, at Nvidias tal må bremse den optimisme, der har båret AI-aktier til nye højder. “De høje prisfastsættelser kan blive svære at forsvare,” skriver Jyske Bank i en analyse forud for kvartalsregnskabet.Nvidia så dagens lys i 1993 i den californiske by Santa Clara. Medstifter og administrerende direktør Jensen Huang, ofte i læderjakke og med milliardærstatus, stod i 2012 i spidsen for et forskerhold, der skabte gennembrud i billedgenkendelse ved hjælp af virksomhedens egen software. Siden har selskabet cementeret sin rolle som førende leverandør af AI-chipsets til datacentre ikke mindst til platforme som ChatGPT og har knyttet sin skæbne til den globale AI-revolution.I juni rundede aktien som det første selskab nogensinde en markedsværdi på 4.000 milliarder dollar. Fire måneder senere blev milepælen 5.000 milliarder dollar passeret, svarende til godt 32.270 milliarder kroner. Men selv en impression af ubegrænset fremgang kan begynde at vakle: Siden oktobertoppen er Nvidia-aktien svunget over 10 procent nedad.Bag den kursdæmpende bevægelse gemmer sig massive afviklinger fra nogle af verdens mest prominente investorer. Palantirs kontroversielle grundlægger, Peter Thiel, har ifølge CNN solgt Nvidia-aktier for 100 millioner dollar via sin hedgefond, uden dog at begrunde salget. Endnu mere markant er Softbanks frasalg af aktier for 5,8 milliarder dollar, et skridt begrundet i behovet for kapital til yderligere investeringer i OpenAI.Der er også tegn på, at den skarpsynede investor Michael Burry har lagt sig i selen mod Nvidia. Ifølge CNBC har han erhvervet put-optioner for 187 millioner dollar, der giver ret til at sælge aktier til en forudbestemt pris inden en fastsat dato. Hverken vilkår eller tidshorisont for optionerne er offentliggjort, men på sin profil på X postede han 31. oktober en gådefuld besked: “Nogle gange ser vi bobler. Nogle gange er der noget, vi kan gøre ved det. Nogle gange er det eneste vindende træk ikke at spille.” Akkompagneret af et billede fra filmen The Big Short.Kort før regnskabsafsløringen hviler markedets blikke tungt på Nvidias ledelse. Når kvartalstallene sendes i æteren i aften, vil afsløringen af både indtjening og prognoser sige meget om, hvorvidt luftslottet af høje forventninger stadig kan bære.
Verdens mest værdifulde selskab klar med nye tal: Kendte investorer har solgt rub og stub. Sent i aften udsender den amerikanske teknologigigant Nvidia sit regnskab for tredje kvartal. Mens fester og borgmestre fylder nyhedsstrømmen i Danmark, har investorer og økonomer rettet blikket mod Silicon Valley og de nye nøgletal fra verdens mest værdifulde virksomhed.Regnskabet føjes til en række af imponerende præstationer: Siden 2012, da en forskergruppe med Nvidias software opnåede gennembrud i billedgenkendelse, har selskabet cementeret sin stilling som førende leverandør af AI-chips til datacentre. I juni kunne Nvidia fejre et markedsværdimilepæl på 4.000 milliarder dollar, og blot fire måneder senere var beløbet steget til 5.000 milliarder dollar.Alligevel har aktiekursen taget et dyk på over 10 procent siden topniveauet i slutningen af oktober. Bekymringen hos flere store investorer er, at årets forventninger har overophedet teknologiaktierne. Meta Platforms, Facebooks moderselskab, fik senest et knæk på 20 procent efter et skuffende regnskab, og flere advarsler om overprissatte AI-aktier har lagt en skygge over Nvidia-forventningerne.I den seneste uge er det bemærkelsesværdigt, at to af verdens mest genkendelige investorer har reduceret deres beholdninger i Nvidia. Peter Thiel, medstifter af Palantir, har ifølge CNN solgt for 100 millioner dollar af sine Nvidia-aktier gennem sin hedgefond. Thiel har ikke offentliggjort en begrundelse for salget.Endnu mere udtalt er nedjusteringen fra det japanske investeringsselskab SoftBank, som har solgt Nvidia-aktier for omkring 5,8 milliarder dollar. Ifølge analyser skyldes det et behov for likviditet i forbindelse med yderligere finansiering af investeringer i OpenAI.Den amerikanske investor Michael Burry, der slog sit navn fast under boligkrisen i 2008, har ligeledes demonstreret frost i blikket for Nvidia. Ifølge CNBC har han købt put-optioner for 187 millioner dollar på selskabets aktier, et træk der giver ham ret til at sælge til en fastsat kurs inden en aftalt dato, hvis kursen falder. Burry har ikke oplyst vilkår for sine optioner, men hans kryptiske udmelding på sociale medier den 31. oktober “Nogle gange ser vi bobler. Nogle gange er der noget, vi kan gøre ved det. Nogle gange er det eneste vindende træk ikke at spille.” har løftet sløret for hans tvivl.Nvidia blev grundlagt i 1993 i Santa Clara, Californien, af Jensen Huang og to tidligere kolleger. Huang indledte med grafikchips til computere, men forvandlede virksomheden til en global frontløber, da AI-revolutionen accelererede i 2010’erne. I dag leverer Nvidia hardware til store serverfarme, hvor kunstig intelligens ikke mindst ChatGPT trænes og kører.Investeringsanalytikere vurderer, at Nvidias andel af verdensmarkedet for AI-chips ligger på 7080 procent. Salget af datacenter-produkter tegnede sig i årets første halvår for halvdelen af selskabets samlede omsætning.Den igangværende debat om teknologisektoren har fået flere til at pege på, at forventningerne kan være skruet for højt op, og at kommende kvartalsrapporter vil blive skarpt gransket. Jyske Bank skrev i en fersk analyse, at investorer frygter, at en skuffelse fra Nvidia vil slå halen af AI-optakten og udløse kursjusteringer på tværs af sektoren.Sent i aften følger selskabet op på rygtet om afmatning eller fortsat vækst i AI-salget. Markedsdeltagerne venter særligt på tal for omsætning og bruttoavance i datacenter-forretningen samt nye prognoser for resten af året. Skulle Nvidia ngå skuffe, kan det give genlyd langt ud over Asiens børsmarkeder og ind i Wall Streets handelsalarmer.For nu venter investorer, analytikere og markedsovervågere på de officielle tal, som vil afgøre, om Nvidia kan fortsætte sin himmelflugt eller om vinden vender hos verdens mest værdifulde selskab.