Carlsberg snøret i gigantisk russisk spil Tre uger efter milliardsalg rejser DR og Børsen skarpe spørgsmål om, hvem der i virkeligheden står bag Baltika-bryggerietDa Carlsberg i begyndelsen af december lod glasene klinke for et milliardbeløb og annoncerede salget af Baltika Breweries, så det ud til at være et triumftog: Den danske ølkonge havde endelig forladt Rusland med flaget hejst højt og et „rent“ salg i hånden. Men bag festivitasens brus ligger en anden historie, hvor glasguldet måske snarere glider direkte ind i Vladimir Putins inderkreds.På papiret overtog to ledende Baltika-chefer, Igor Guselnikov og Dmitri Vizir, kontrollen via et nystiftet selskab VG Invest. Salget fulgte et halvandet år langt kaos, hvor Carlsberg mistede styringen i Rusland, mens op imod en snes retssager verserede om nationaliseringer og kontraktbrud. Købsbeløbet på 34 milliarder rubler — cirka 3,5 milliarder danske kroner — blev udbetalt af Rosselkhozbank, en delvist statsejet russisk landbrugsbank, som tidligere har finansieret store projekter for oligarker tættest på Kreml.Men så slog forskerne fra Den Russiske Antikorruptionsfond FBK, stiftet af den afdøde oppositionsleder Aleksej Navalny, deres navn fast i historien: VG Invest kanaliserede nemlig tre uger senere hele lånebeløbet tilbage til et selskab ved navn Novaya Sistema. Kort forinden var Novaya Sistema blevet tømt for værdier, og pengene syntes blot at glide videre til et tredje led Ena Invest. Denne sidste enhed er ejet af den sanktionsbelagte oligark Gennadij Timtjenko, som anses for at være en af præsident Putins nærmeste allierede. Ifølge DR Nyheder og Dagbladet Børsen bygger historien på detaljerede banktransaktioner, som medierne ikke selv har direkte adgang til men som er blevet verificeret gennem interviews og aktindsigter. Seniorforsker Flemming Splidsbøel Hansen fra DIIS kalder FBK’s arbejde „meget troværdigt“ og peger på, at Navalnys netværk ofte leverer solidt dokumenterede undersøgelser.Carlsberg afviser, at bryggerigiganten er blevet fanget med bukserne nede. Topchef Jacob Aarup Andersen understreger, at der blev gennemført omfattende due diligence-undersøgelser både på køberne og på finansieringen, og at salget er godkendt af danske myndigheder efter grundige kontroller. „Vi har indhentet alle nødvendige godkendelser og sikret os, at de finansielle kredsløb opfyldte kravene,“ siger han til Børsen.Ikke desto mindre mener flere eksperter, at det er umuligt at gardere sig fuldt ud mod et så sofistikeret russisk oligarkspil. Kalle Johannes Rose, lektor i finansiel compliance ved CBS, beskriver handlen som et ”klassisk optisk bedrag”: „Man laver en legitim efterbetaling, der på papiret ser fuldstændig retmæssig ud men i praksis er pengestrømmene styret oppe fra Kreml. I Rusland kan man ikke opnå fuld økonomisk gennemsigtighed.“Også Jacob Dahl Rendtorff, professor i virksomhedsetik ved Roskilde Universitet, mener, at Carlsberg i jagten på en „etisk god historie“ har overset advarselslamperne undervejs. „De har både været ofre for et godt planlagt trick og samtidig villet fastholde billedet af, at de trak sig moralsk korrekt ud. Det går bare ikke op med den dokumenterede ejerkæde via Timtjenko.“Mens Carlsberg og de danske myndigheder fastholder, at alt forløb efter bogen, peger konkurrenceyderligere oplysninger fra DR/Børsen på, at dansk efterretningstjeneste og Erhvervsstyrelsen ikke opdagede de påståede bagvedliggende transaktioner. Ifølge aktindsigter var myndighederne underrettet om salgsplanerne allerede i oktober sidste år, men de fandt ikke „kritisk viden“ om en skjult ejerkreds.Resultatet er et russisk puslespil, hvor Baltika måske ender som en gavepakke til en af Putins nærmeste og hvor Carlsberg, på trods af grundige forundersøgelser, blev hægtet af langs med vejen. Spørgsmålet om, hvem der i sidste ende nyder Baltikas markedsandel og ølrejse i Rusland, står lige nu tilbage som landets dyreste forspil.
Tre uger efter Carlsbergs salg af datterselskabet Baltika Breweries til to ledende medarbejdere i Rusland hæver flere eksperter i dag et øjenbryn: Det ligner, at selskabet er blevet snøret, og at den reelle gevinst er endt hos en af præsident Putins nærmeste oligarker.I december 2024 overdrog Carlsberg sin russiske forretning til VG Invest et nystiftet selskab ejet af Igor Guselnikov og Dmitri Vizir, henholdsvis direktør i VG Invest og topchef i Baltika-koncernen. Transaktionen, der blev finansieret med et lån på 34 milliarder rubler fra den statslige Rosselkhozbank, blev afviklet på papiret som en ren exit: Carlsberg gik ”etisk korrekt” ud af Rusland, og køberne var trods alt lokale ledere med indgående kendskab til virksomheden.Men allerede tre uger senere kredsede nøjagtig det samme beløb tilbage gennem en række komplekse overførsler. Ifølge en fælles undersøgelse fra DR Nyheder og Dagbladet Børsen modtog VG Invest pengene fra Novaya Sistema, et firma, der ifølge tilgængelige regnskaber var tømt for værdier. De finansielle spor fører videre til Ena Invest, og her melder et endnu mere opsigtsvækkende navn sig på banen: Gennadij Timtjenko, en af Rusland stærkeste mænd og indlagt på sanktionslister i Vesten.”Carlsberg er simpelthen blevet taget grundigt ved næsen,” siger lektor Kalle Johannes Rose fra Copenhagen Business School, der forsker i finansiel compliance og hvidvaskregler. ”Det, vi ser, er et klassisk trick med efterbetalinger, der får handlen til at se legitim ud i et system, hvor transparensen er minimal, kan man ikke afdække alle skjulte aftaler.”Også professor i virksomhedsetik Jacob Dahl Rendtorff ved Roskilde Universitet peger på en dobbeltblindhed: ”Jeg tror, Carlsberg både er blevet snydt og har lukket øjnene for kompleksiteten, fordi man ønskede at fastholde fortællingen om en etisk exit. Nu tegner det billede sig, at hele den russiske forretning er blevet foræret videre til kilden i Kreml.”Carlsberg afviser ikke direkte eksperternes indvendinger. Topchef Jacob Aarup Andersen fortæller til Børsen, at der blev gennemført ”betydelige undersøgelser” både omkring køberne og finansieringen. Desuden lagde danske myndigheder baggrundstjek, før de godkendte handlen. Men ifølge kritikerne rækker selv de grundigste due-diligence-processer ikke langt i et land præget af politisk indblanding og lukkede netværk.Den russiske antikorruptionsfond FBK, stiftet af Aleksej Navalny, offentliggjorde dokumenter om samme pengestrømme allerede i august. DR’s og Børsens research bekræfter i store træk FBK’s konklusioner: Långiverbanken, Rosselkhozbank, er ejet af den russiske stat, og mellemleddene Novaya Sistema og Ena Invest er aktivt forbundet med oligarken Timtjenko.Seniorforsker Flemming Splidsboel Hansen fra DIIS kalder FBK’s arbejde ”meget troværdigt” og peger på, at de russiske forretningsforhold ofte kræver alternative metoder til afdækning. ”Når det kommer fra Navalnys folk, må man tage deres analyser alvorligt. De har historisk afsløret flere af Kremls skjulte netværk.”Nogle eksperter mener dog, at Carlsberg var fanget i et spil, der langt oversteg selv grundige juridiske råd. Aage V. Nielsen, der har rådgivet danske virksomheder i Rusland i over 30 år, vurderer, at man kan blive sat skakmat af oligarkernes interne allianser: ”Carlsberg kunne næppe have forudset eller forhindret en så snedig finansiel konstruktion. Det her er julelege på højeste politiske niveau.”I baggrundens dokumenter fra Erhvervsstyrelsen fremgår det, at Carlsberg allerede i oktober 2023 orienterede om påtænkte forligsforhandlinger og muligheden for at generhverve en del af de aktiver, man tabte ved nationaliseringen i Rusland. Men i takt med, at retssager og mistet kontrol præger halvandet års kaos, hastede salget frem som en politisk og etisk nødvendighed.Tre uger efter overdragelsen står danske investorer, myndigheder og offentligheden tilbage med spørgsmålet: Hvem sidder i virkeligheden på tappehanerne? Og hvilken pris har man betalt for at vige tilbage fra Ruslands største ølmarked? To skæbnesvangre uger og nu ruller komplekse transaktioner gennem skyggefulde selskabsstrukturer, hvor ærlighed for længst synes solgt ud.
Overskrift: Carlsberg slog milliardrekord tre uger senere blev bryggeriet snøret. Nye afsløringer peger på, at salget af Baltika Breweries kan være endt i hænderne på præsident Putins inderkredsTre uger efter Carlsbergs milliardhandel med Baltika Breweries står det klart, at køberen på papiret to ledende russiske medarbejdere formentlig blot var frontfigurer. Undersøgelser fra DR Nyheder og Dagbladet Børsen viser, hvordan milliarderubler cirkulerede via flere selskaber, inden de landede hos den sanktionsbelagte oligark Gennadij Timtjenko.Salget af Baltika, Ruslands største bryggeri, blev offentliggjort i begyndelsen af december 2024. Carlsberg oplyste, at de to Baltika-topchefer Igor Guselnikov og Dmitri Vizir købte gennem et nystiftet selskab, VG Invest. Transaktionen blev finansieret med et lån på 34 milliarder rubler fra statsejede Rosselkhozbank, som VG Invest indfriede samme dag handleaftalen blev underskrevet.Tre uger senere modtog VG Invest nøjagtig det samme beløb fra Novaya Sistema, et selskab, der i årene op til transaktionen var tømt for aktiver. Novaya Sistema havde kort forinden modtaget penge fra Ena Invest et firma ejet af den tætteste Putin-allierede Gennadij Timtjenko.Navalny-fonden FBK dokumenterede de komplicerede pengetransaktioner og pegede på, at al kapital i sidste ende er kanaliseret fra Ena Invest til VG Invest. Flere eksperter betegner materialet som troværdigt og sammenholdt med egne data om bankoverførsler og personkredse underbygger det et fængslende mønster.”Carlsberg er simpelthen blevet snøret,” siger Kalle Johannes Rose, lektor i finansiel compliance ved CBS. Ifølge ham er der tale om et klassisk trick: en efterbetaling, der gives et legitimt præg, men som sker uden reelt tilsyn i en økonomi, hvor gennemsigtighed er et sjældent fænomen.Professor i virksomhedsetik Jacob Dahl Rendtorff fra Roskilde Universitet mener, at bryggerigiganten både har været udsat for bedrag og selv har ønsket at tro på en etisk korrekt exit: ”De vil gerne fastholde narrativet om, at de trak sig ud ansvarligt. Men realiteten ser ud til at være, at hele den russiske forretning er foræret videre til Putins netværk.”Carlsberg-chef Jacob Aarup Andersen afviser kritik om manglende due diligence og fremhæver, at både danske myndigheder og Carlsberg har gennemført omfattende baggrundstjek. Ifølge ham blev salgstransaktionen godkendt af Erhvervsstyrelsen, og selskabet undersøgte både køberne og finansieringen i dybden.Danske efterretningstjenester har ifølge aktindsigt ikke fremskaffet kritisk information, der kunne have advaret Carlsberg om den sande ejerbagmand. I en fortrolig mail til Erhvervsstyrelsen sidste efterår beskrev Carlsberg en forligsmulighed, der kunne afslutte tab og retslige stridigheder om den de facto nationaliserede operation i Rusland.På trods af Carlsbergs forsikringer peger en række eksperter på, at transaktionen var umulig at gardere sig imod. Rådgiver Aage V. Nielsen, med over 30 års erfaring fra russiske markeder, kalder bevægelsen ”julelege helt oppe i toppen af den russiske elite.” Ifølge ham er spillet så kompleks og velorkestreret, at ingen vestlig due diligence kunne gennemskue det.Sagen rejser fundamentale spørgsmål om dansk erhvervslivs muligheder for at agere i lukkede, autoritære markeder og om milliarder i størrelse kan glide gennem controllen som skygger i vintermørket.